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2025，民营酒店的春天来了？
文｜ST商业研究社
2月17日，民营企业座谈会在京举行。
任正非、马云、马化腾、雷军、曾毓群、王传福、刘永好等民营企业家参加了会议。此外，另有宇树科技创始人兼CEO王兴兴、幻方量化创始人梁文锋等新兴科技行业创始人参会。
这场会议延续了2023年以来的政策脉络。自2023年以来，政府频出政策促民营经济发展。国家发改委多次召开民企座谈会，完善交流机制。中共中央、国务院印发《关于促进民营经济发展壮大的意见》提出31条举措，从多方面促进民营经济发展壮大，相关配套措施也相继落地。
中信证券发布研报表示，中央对民营企业的支持是一以贯之的，未来或继续着重从强化公平、健全法治两方面为民营企业营造更好的发展环境。
作为劳动密集型与资本密集型的复合产业，酒店业具有投入大（单店装修成本常超千万元）、回报周期长（平均为5-7年）的特点，且对消费景气度高度敏感。
对于短期进入下行周期的酒店行业来说，一个尚未被充分解读的信号正在浮现：民营酒管集团会否成为此轮政策红利的直接受益者？
截至2025年2月，中国民营酒店集团TOP10最新门店数。
首先要明确的是，眼下势头正盛的民营酒店集团TOP10业绩表现正出现分化。
1、华住集团
唯一一家破万店规模的民营酒店集团。
截至2024年9月30日，华住集团共有10845家在营酒店，旗下品牌包括汉庭、全季、桔子花间堂等28个品牌。去年前三季度，华住集团营收同比增长9.63%至24.92亿美元，净利润同比下滑10.26%至4.18亿美元。华住集团预计2024年四季度收入同比增长1%-5%。
2、尚美数智酒店集团
尚美数智是毫无疑问的小城NO.1。
全国第五、全球第十二的酒管集团，目前在营酒店超4800家，客房数超23万间，旗下酒店品牌多达19个，包括雅高瑞享酒店及度假村、兰欧酒店、品睿酒店、尚客优酒店等，覆盖全国330个城市、1948个区县。
值得一提的是，近年来得益于“奔县游”兴起，主攻下沉市场的尚美数智也乘上东风。截至去年底，尚客优（含尚客优悦）已在322个城市开出3796家门店，已实现对三、四线城市的100%覆盖。今年春节期间，尚客优酒店累计满房3440家。
3、格林酒店集团
格林酒店集团正逐渐掉队。
截至2024年9月30日，格林豪泰酒店共有4336家酒店，旗下品牌包括格林豪泰、格林东方、青皮树等。
去年前三季度，格林豪泰酒店营收同比大幅下滑17.22%至1.45亿美元，净利同比减少27.65%至0.26亿美元，行业头部公司的业绩分化由此可见一斑。
4、东呈集团
聚焦于大众市场的酒管集团。
东呈集团主要面向二、三线城市扩张。目前东呈集团在营酒店超2400家，旗下包括城市便捷、柏曼、宜尚等14个品牌。
5、亚朵集团
去年行业少数“赢麻了”的存在。
2024年，亚朵集团活成了酒店行业的“零售TOP”，业绩逆势大幅增长。
截至2024年9月30日，亚朵共运营1533家酒店，约18万间客房在营，旗下品牌包括亚朵、亚朵轻居、亚朵S酒店等。酒店之外，亚朵的副业也做得有声有色，去年前三季度，亚朵零售GMV同比增速始终保持在100%以上。
于是，实现两条腿走路的亚朵去年前三季度营收同比大增63.38%至7.2亿美元，净利同比大增82.79%至1.32亿美元。
6、逸柏酒店集团
专注于老酒店改造和下沉市场开发的酒管集团。
逸柏酒店集团旗下的品牌覆盖经济型到中高端酒店市场，旗下品牌包括君奢酒店、途客酒店、途客都市酒店等6个品牌，截至2023年底，逸柏酒店集团运营近1365家酒店、9万间客房。
7、住友酒店集团
以年轻化、时尚为特色的酒管集团。
住友酒店集团旗下包括布丁、智尚、驿佰居等6个酒店品牌，合计800家酒店覆盖全国近百个城市，住友集团旗下酒店主要面向年轻的Z世代客群，以“住进YOU趣生活”为理念，致力于打造受年轻消费者喜爱的时尚酒店。
8、丽呈酒店集团
丽呈酒店集团为携程旗下的酒管集团，旗下超20个酒店品牌覆盖超高端、高端和中高端酒店市场。截至2024年12月，丽呈酒店集团的开业酒店数量已超过600家。此外，丽呈酒店集团计划在2025年冲刺“千店时代”，进一步扩大其市场覆盖。
9、德胧集团
德胧集团由开元酒店集团和百达屋集团合并而成，定位于国际酒店和体验消费集团。旗下酒店多位中高端和高端酒店，包括开元名都、方外、观堂等11个品牌。截至2023年底在营酒店超600家，客房数超约10万间。
10、凤悦酒店及度假村
凤悦酒店及度假村由原碧桂园酒店集团核心团队组建，旗下品牌包括凤颐、凤凰等高端酒店品牌，酒店数量超过400家，客房总数约7万间。
民营酒店的春天已至？
2025年中国民营酒店行业正处于转型关键期，政策支持和市场回暖为行业注入活力，但成本压力和竞争加剧导致的房价下降，仍影响企业的盈利表现。
但以华住集团、锦江酒店、亚朵酒店和尚美数智酒店集团为核心的“新四强”阵营，凭借差异化战略在行业洗牌中占据先机。
从战略定位看，“新四强"选择截然不同的破局路径：华住以全产业链运营能力构建护城河，全季酒店凭借2000余家门店稳踞中高端市场的头名。
锦江集团则以"并购驱动增长"，整合维也纳、卢浮等品牌，搭建起涵盖从经济型酒店到高档奢华酒店的品牌矩阵。
亚朵酒店专注中高端市场，以“高品质+高价格”为核心，强调用户体验和品牌调性。并由此带动非房收入增加，其2024年非房费收入占比有望提升至30%，
2024乘上“奔县游”的东风，尚美数智则在市场扩张迅猛，单月新增开业酒店达94家。与此同时，2025开年就积极拥抱DeepSeek，率先接入酒店业首个虚拟数字人“尚小美”，作为首个接入DeepSeek大模型的酒店集团，专注以数智化和全球化突围。其主力品牌尚客优在三线以下城市覆盖率100%，依托供应链优势打造出平均回报周期较行业平均水平更短的产品。
与此同时，政策的春风吹拂到酒店行业。民营酒店的复苏已不只是依靠规模扩张，而是转向价值深耕。曾经的"千城万店"规模制胜，终需在单店盈利模型的打造中寻求答案。比如，亚朵通过竹居共享空间营造旅居归属感，尚客优悦通过自营咖啡业务提升坪效，充分挖掘店内潜力。在下行周期内，各家都在尽力找寻增量业绩。
随着民营企业座谈会上传出政策信号，消费市场的信心传导链条正在重新启动。或许此刻断言春天来临还为时尚早，但那些在寒冬中蜕变并展现新活力的企业，已开始看见冻土下的第一抹绿意。
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