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文|华夏能源网
在整个光伏行业全力限产限价“自救”时,一些企业产能扩张的步伐依然没有停下来。
华夏能源网(公众号hxny3060)统计发现,2025年1月,光伏全产业链就有23个项目进行公示、签约、开工、建设等,总规模近175GW,总投资额超875亿元。
光伏行业的洗牌已持续一年有余,预期中的产能出清并未完成,亏损却蔓延至全行业。与此同时,债务压力越来越大,截止2024年6月末,139家光伏企业总负债规模合计达2.2万亿元。若加上非上市光伏企业,负债总额可能超过3万亿。
在如此艰难时刻,光伏产业链却还在扩张。这让行业短时间内见底回升、走向正轨的希望变得渺茫。
那么,究竟是哪些因素阻碍了光伏行业的产能出清?行业要想重归供需平衡,还要等多久?
光伏扩产,到死不休
据华夏能源网不完全统计,2024年至2025年1月上旬,全产业链至少41个光伏制造项目宣布延期。但这只是“硬币的一面”,另一面的现实是,大量扩产项目依然在落地。
从开年扩产的这些项目看,既有行业龙头企业,也有各类中小厂商,项目覆盖产业链各环节,投资规模虽参差不齐,但在10亿元以上者18家,更有3家达到百亿规模。
总体来看,这些项目存在三大特点:
一、项目多聚焦于新技术、新业务,其中涉及BC、HJT、HJT叠层、钙钛矿以及颗粒硅的就有9个,还有1个项目聚焦于光伏组件循环回收利用;
二、从环节看,还有一些围绕一体化产业“补链”而进行的扩张,如TCL中环旗下环晟10GW组件智慧工厂项目,阿特斯5GW单晶硅棒项目等;
三、从发展阶段来看,项目大多都已步入环评或备案获批、开工甚至设备入场以及投产阶段。新签约的只有四个,其中三个属于新技术。
上述特征表明,当前的项目扩张,主要围绕三个目的展开:扩大产能、“补链”需求以及技术迭代,并且这些大多都已推进了一段时间,属于以往扩张的惯性影响。
这么来看,这些项目似乎与此前的那些单纯增加产能的项目有所不同。但是其后果依然是在增加行业产能,带给行业的压力是一样的——继续给已经压崩的行业加上砝码。
据中信建投研报,到2024年底,光伏主产业链,即硅料、硅片、电池片、组件的产能分别达到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW,各环节产能过剩都在一倍以上。供需失衡有多严重,全行业都心知肚明。
很显然,这些停不下来的产能扩张动作,是与当前加快产能出清、尽快恢复供需平衡的大方向背道而驰的,是对全行业呼唤反内卷、反过度低价竞争的漠然。
地方政府,入戏太深?
明知产能已经严重过剩,为何大家还在往里冲?
这其中,最本质的原因当然是企业靠产能扩张谋求发展的需求推动。当行业出现危机的时候,有些企业恰恰认为这是它们发展壮大、挤死对手的机会。“不要浪费每一次危机”,丘吉尔的这句名言,正是很多光伏企业领导人心底所想的。
光伏企业领导人想要扩张的想法,与地方政府的招商冲动、各路资本的逐利热情是不谋而合。上大光伏项目,是它们拍手欢迎的。这也难怪晶科能源董事长李仙德在去年会发出“地方政府和资本入戏过深”的感叹。
代建厂房、代采设备,甚至“拎包入住”……过度友好的招商政策下,光伏企业不用太多投入就能实现产能扩张,企业的扩张野心自然高涨。即使最终出现危机项目黄了,乱摊子也是地方政府和投资机构一起扛的,企业不用承担全部损失。
在地方政府眼里,这些光伏项目承载了地方发展优质产业支柱和民生就业重任,又已为其进行了大量投入,半路终止绝无可能,如今是硬着头皮也要上。地方政府对光伏招商的这种偏爱甚至到了甘愿冒违规风险的程度。
2024年国务院先后发布《关于规范招商引资行为促进招商引资高质量发展若干措施的通知》和《公平竞争审查条例》,明令严禁返还税收、土地出让金等优惠政策。然而,面对史上“最严”规范,地方政府针对光伏的招商也并未完全停止。
比如,就在2025年1月2日,又一个跨界光伏项目——晶美新能源(塔城)有限公司12GW单晶硅拉棒切片项目宣布在新疆塔城落地。其母公司浙江昀丰新材料科技股份有限公司,主要业务为LED级蓝宝石晶体生长及加工设备、光伏硅材料长晶及加工设备。
万一,光伏企业不行了,只要有一定资产规模,企业领导人也不用担心——还有国资接盘呢。这给很多蒙眼扩张的光伏企业领导人,在心理上提供了很厚的“安全垫”。
比如,从医疗跨界光伏的麦迪科技(SH:603990),损失惨重后决定止损退出,剥离光伏业务,绵阳市安州区国资办实控的安建投资和苏州炘诺新能源出手接盘了。做工业检测智能装备的正业科技(SZ:300410),跨界光伏并声称要投资50亿建设5GW组件、8GW异质结电池片,在连年亏损后无奈退出,具有景德镇地方国资背景的合盛投资接盘这部分光伏资产。
此外,还有最近引起较大关注的厦门国资建发集团入主*ST中利(中利集团,SZ:002309)。中利集团是老牌光伏企业,号称“光伏扶贫第一股”,从2020年到2024年累计亏损上百亿,创始人王柏兴还因为违法违规行为被证监会处以终身市场禁入(参见华夏能源网报道:)。
“过度友好的营商环境,国资接盘兜底,不一定是好事。”有业内专家对华夏能源网表示,这会让光伏企业不重视风控,甚至还会使产业杠杆效应突出,该死的死不了,加剧内卷。而最终,买单的还是地方财政。
珍惜形势,不可再卷
近日一系列2024年业绩预告的公布,扯下了光伏行业最后一块“遮羞布”。
24家光伏主产业链上市公司合计归母净亏损546亿元-623亿元,五家龙头企业合计亏损了311亿元-342亿元,仅有晶科能源(SH:688223)、协鑫集成(SZ:002506)实现微利。
全行业大范围亏损,这在光伏发展史上也是绝无仅有的。光伏行业已是岌岌可危,再这样“卷”下去,中国光伏将会崩塌,好不容易建立起来的“绿色名片”将会黯淡无光。
为了避免更坏的恶果,中国光伏行业协会自2024年10月份以来,接连祭出限价、限产大招:以每月发布组件成本指导价,呼吁行业抵制低于成本的价格竞争;组织33家光伏公司代表签署自律公约,自2025年起对各家实施配额制限产。同时,行业协会也发文,呼吁央国企自觉抵制低于成本的投标价格。
政府主管部门也出台政策,限制产能扩张。2024年11月6日,工信部发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》,提高多晶硅电耗、硅片水耗、以及电池、组件的效率门槛,基本阻断了TOPCon路线上新产能或改扩建的机会。
面对各方努力,光伏行业出现了见底回升的积极信号,产业链价格开始上涨。面对这样的大好形势,光伏行业应该加倍珍惜,否则政府、协会、企业此前所有的努力都将白费。
目前,胜利的曙光已经出现。中金公司认为,光伏行业在未来2-3个季度会实现部分尾部企业市场化出清;国联证券更是乐观地判断,2025年行业供需格局有望迎来底部反转。瑞银证券则表示,2025年二季度将会出现明显的供需好转,但不会达到供给和需求完全打平的状态,真正供需平衡可能要等到2026年或者2027年。
期待这些乐观的预期能够成真,祝愿光伏行业早日回归正轨,踏上更加光明的未来。这是每一个光伏人的心声。
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